【富邦特選高股息30(00900)】2022年第三次成份股調整看法

一、【富邦特選高股息(00900)】成份股調整

1-舊有成份股

　　在本次成份股調整前，00900的成份股名單如下(依照持股比例)：

　　技嘉、富邦金、中鋼、微星、光寶科、新普、廣達、興富發、瑞昱、永豐金、亞泥、華碩、可成、萬海、遠東新、力成、中美晶、佳世達、大聯大、群聯、頎邦、大成鋼、台光電、鈊象、中鴻、京元電子、台聚、長興、華新科、潤泰全。

2-增刪成份股

　　根據新聞報導，台灣指數公司特選台灣上市上櫃高股息30指數為被動式基金富邦特選高股息30（00900）ETF所追蹤，代表該檔ETF要做個股調整。該檔ETF到11月底基金規模為293億元。

　　本次成分股新納入20檔、刪除20檔，更新後的總名單理應如下（依富邦投信公告為準)：

　　2303聯電（半導體製造)

　　2330台積電（半導體製造)

　　2337旺宏（半導體製造)

　　2347聯強（電子通路）

　　2357華碩（電子)

　　2379瑞昱（ＩＣ設計)

　　2404漢唐（半導體建廠服務）

　　2449京元電子（半導體測試)

　　2454聯發科（ＩＣ設計)

　　2603長榮（航運)

　　2606裕民（航運)

　　2609陽明（航運)

　　2615萬海（航運)

　　2637慧洋-KY（航運)

　　2915潤泰全（貿易百貨）

　　3008大立光（光電)

　　3034聯詠（ＩＣ設計)

　　3231緯創（電子代工)

　　3293鈊象（遊戲）

　　3706神達（電子)

　　3711日月光投控（半導體封裝)

　　4966譜瑞-KY（ＩＣ設計)

　　5347世界（半導體製造)

　　5522遠雄（營建)

　　6176瑞儀（光電)

　　6121新普（電子)

　　6147頎邦（半導體封裝)

　　6239力成（半導體封裝)

　　6770力積電（半導體製造)

　　8299群聯（ＩＣ設計)

3-簡單分析

　　對於00900本次成份股的調整，大魯蛇的結論如下：

1)半導體股佔據大半江山

　　在三十檔成份股當中，半導體的上游ＩＣ設計、中游晶圓製造、下游封裝測試以及週邊建廠服務等公司加起來，就已經超過十六檔。換句話說，到2023年4月更換成份股之前，未來影響00900股價波動的最大因子將會是半導體類股。

　　根據目前全球各類商品庫存爆增的不利因素傳導下，2023年的半導體產業應該會是庫存積壓最後一波的「重災區」所在。因此，大魯蛇會保守看待00900明年上半年的股價表現。如果全球股市還會有一波修正殺盤的話，00900的表現恐怕會很難看。

2)航運股成要角之一　　

　　本次成份股調整當中，台股的航運五雄全部入列。今年航運股大賺，但是股價已大跌一波，此時列入成份股，不能說好、也不能說壞。因為，明年航運景氣肯定會比今年壞，股價是否還有下跌空間，老實說禍福難料，但是去年累積未配發的盈餘應該還是很誘人。

　　所以，如果明年上半航運股價再下跌，但是00900又在還沒配息前把成份股換掉的話，那麼就是下跌淨值損失有份卻無緣配息，導致兩頭落空。大魯蛇希望，00900的基金經理人不會如此神操作。

3)總結

　　老實說，對於此次的成份股調整，大魯蛇是一則以喜、一則以憂：

　　「一則以喜」：由於半導體類股佔據大半江山，尤其是納入台積電，肯定會變成第一大持股。2023年可以預見，00900的股價波動幅度會變大，有利於做價差。

　　「一則以憂」：半導體與電子、航運類股所佔比例太高，萬一明年上半年景氣轉壞、全球股市再次下跌，則半導體與電子、航運類股大概率會是重災區，可以預見00900淨值大幅下跌的可能性會大增，直接影響股價表現。

　　所以，從風險及配息的角度來看，2023年2月00900的配息金額應該不會好哪裡去，但是股價下跌的風險卻相當高。就合理的進場時機來判斷，大魯蛇認為4月更換成份股前的3月或許才是最佳進場時機，至於2月的除息則不宜參加。

　　因此，在2023年前三個月的操作，最好是加大進場的價格區間，不宜一次性大舉進場為宜。所幸，大魯蛇目前只有三張持股，往下還有很大的操作加碼空間，未來四個月就是謹慎以對，以價差操作為主，邊走邊看。

　　註：以上內容僅供參考，不構成投資建議，基金投資有賺有賠，投資人應謹慎評估，自負投資風險。